為何產能去化驅動的上行周期未能頂住下行沖擊

　　本輪生豬市場進入上行周期完全是產能持續(xù)去化所驅動，確實從2024年3月份開始生豬價格就出現了淡季逆勢上漲，尤其是進入5月份之后漲勢更加明顯且確立，這種漲勢一直持續(xù)到8月份，并且創(chuàng)出階段性高點21元/公斤的高位。

　　然而，就在大家以為漲勢會繼續(xù)的時候，9月份豬價出現了持續(xù)性的下跌，雙節(jié)未能成功挽救豬價的跌勢，盡管供需博弈，豬價也曾頻繁的漲跌調整，但是當下已經進入10月下旬，生豬價格依舊創(chuàng)出了階段性低點，在10月21日跌至17.25元/公斤?？梢钥闯?，生豬價格已經下跌兩個月左右，下跌幅度已超20%。

　　不禁要問，為何產能去化驅動的上行周期未能頂住下行沖擊?

　　有人說是產能有所增加的原因，有人說是二次育肥養(yǎng)大豬集中釋放的原因。其實，既然是供給端驅動周期上行，那一定養(yǎng)殖端減產到了一定的力度，要知道去年散戶的減產和退市都已經達到了極限了。雖然大型豬企有所增量，但今年豬企更大的任務是穩(wěn)生產和降負債，并未大規(guī)模擴產。所以，供給端釋放的利空并不大。

　　至于為何豬價下跌，根源上說產能去化幅度并未達到缺口很大的程度，這一點我們從能繁母豬的存欄數據就可看出。再一點，也是很重要的一點就是經濟因素。老百姓賺錢難，就會舍不得花錢，市場購買力下降，直接影響需求不足。很簡單，豬少了但缺口又不是非常大，但消費疲軟力度卻很大，需要需求端市場的利好提振始終無法兌現，因此帶動不起來價格。

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